Compliance · CSSF circular
CSSF Circular 18/698 — Authorisation and organisation of investment fund managers (and AML/CFT provisions).
The reference text for the organisation, delegation and AML/CFT duties of Luxembourg fund managers.
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Circular contents
All 73 sections, in the order of the official text. Each one is analysed separately, with the official text and Luxgap practical guidance.
Partie I - : Définitions et abréviations
Partie II - : Les conditions d’obtention et de maintien d’agrément d’un
- II.1. Chapitre 1 - : Principes de base
- II.2.1. Sous-chapitre 2.1 - : Agrément initial
- II.2.2. Sous-chapitre 2.2 - : Modification au sein de l’actionnariat
- II.3.1. Sous-chapitre 3.1 - : Fonds propres exigibles
- II.3.2. Sous-chapitre 3.2 - : Fonds propres éligibles
- II.3.3. Sous-chapitre 3.3 - : Emploi des fonds propres
- II.4.1. Sous-chapitre 4.1 - : Les membres de l’organe directeur ou de l’organe de direction
- II.4.1.1. Section 4.1.1 - : Exigences numériques
- II.4.1.2. Section 4.1.2 - : Exigences en matière de compétences, d’expérience et d’honorabilité et de
- II.4.1.3. Section 4.1.3 - : Conditions d’exercice de multiples mandats
- II.4.1.4. Section 4.1.4 - : Obligations en matière de réunion et de délibération
- II.4.2.1. Section 4.2.1 - : Exigences numériques, présence au Luxembourg et relation contractuelle avec
- II.4.2.2. Section 4.2.2 - : Exigences en matière de compétences, d’expérience et d’honorabilité des
- II.4.2.3. Section 4.2.3 - : Organisation des instances dirigeantes
- II.4.2.4. Section 4.2.4 - : Obligations en matière de réunion et de délibération
- II.4.3. Sous-chapitre 4.3 - : Procédure d’agrément des membres de l’organe de direction/organe
- II.4.4. Sous-chapitre 4.4 - : Indépendance des organes du GFI par rapport au dépositaire
- II.5.1. Sous-chapitre 5.1 - : Dispositif en matière d’administration centrale du GFI
- II.5.1.1. Section 5.1.1 - : Précisions sur les ressources humaines
- II.5.1.2. Section 5.1.2 - : Précisions sur l’infrastructure technique, IT et la continuité opérationnelle
- II.5.1.3. Section 5.1.3 - : Précisions sur la fonction comptable
- II.5.1.4. Section 5.1.4 - : Précisions sur les locaux au Luxembourg
- II.5.2. Sous-chapitre 5.2 - : Dispositif général en matière de gouvernance interne
- II.5.3. Sous-chapitre 5.3 - : Les fonctions de contrôle interne
- II.5.3.1. Section 5.3.1 - : Fonction permanente de gestion des risques
- II.5.3.2. Section 5.3.2 - : Fonction permanente de compliance
- II.5.3.3. Section 5.3.3 - : Fonction permanente d’audit interne
- II.5.4. Sous-chapitre 5.4 - : Organisation de la lutte contre le blanchiment de capitaux et le
- II.5.4.1. Section 5.4.1 - : Obligations applicables à chaque GFI visé par le présent sous-chapitre
- II.5.4.2. Section 5.4.2 - : Obligations applicables au GFI selon la manière dont sont organisées la relation
- II.5.5.1. Section 5.5.1 - : « Management information » et système de reporting interne
- II.5.5.2. Section 5.5.2 - : Continuité opérationnelle
- II.5.5.3. Section 5.5.3 - : Procédure d’approbation de nouvelles relations d’affaires et de nouveaux
- II.5.5.4. Section 5.5.4 - : Manuel de procédures
- II.5.5.5. Section 5.5.5 - : Traitement des plaintes et réclamations
- II.5.5.6. Section 5.5.6 - : Transactions personnelles
- II.5.5.7. Section 5.5.7 - : Gestion des conflits d’intérêts
- II.5.5.8. Section 5.5.8 - : Règles de conduite
- II.5.5.9. Section 5.5.9 - : Politique de rémunération
- II.5.5.10. Section 5.5.10 - : Exercice des droits de vote
- II.5.5.11. Section 5.5.11 - : Obligations du GFI en matière de surveillance du respect des obligations
- II.5.5.12. Section 5.5.12 - : Obligations du GFI en matière de surveillance du respect des obligations
- II.6. Chapitre 6 - : Dispositions organisationnelles spécifiques
- II.6.1. Sous-chapitre 6.1 - : Limites de l’étendue de la délégation
- II.6.2. Sous-chapitre 6.2 - : Encadrement de la délégation
- II.6.2.1. Section 6.2.1 - : Obligation de notifications à la CSSF
- II.6.2.2. Section 6.2.2 - : Obligation d’établir un contrat
- II.6.2.3. Section 6.2.3 - : Due diligences initiales et suivi continu des délégataires
- II.6.3.1. Section 6.3.1 - : Spécificités liées à l’exercice de la fonction de gestion de portefeuille en interne
- II.6.3.2. Section 6.3.2 - : Spécificités liées à la délégation de la gestion de portefeuille
- II.6.4.1. Section 6.4.1 - : Obligations générales
- II.6.4.2. Section 6.4.2 - : Spécificités liées à l’exercice de la fonction d’administration d’OPC en interne
- II.6.4.3. Section 6.4.3 - : Spécificités liées à la délégation de l’administration d’OPC
- II.6.5. Sous-chapitre 6.5 - : Organisation de la fonction de commercialisation
- II.6.6.1. Section 6.6.1 - : Obligations générales
- II.6.6.2. Section 6.6.2 - : Spécificités liées à l’exercice de la fonction d’évaluation en interne
- II.6.6.3. Section 6.6.3 - : Spécificités liées à la délégation de la fonction d’évaluation
- II.7. Chapitre 7 - : Révision externe
- II.8. Chapitre 8 - : Echanges d’informations entre le GFI et le dépositaire
- II.9. Chapitre 9 - : Programme d’activités
Partie III - : Conditions d’obtention et de maintien d’agrément des GFI qui
Partie IV - : Le GFI et les principes de libre établissement et de libre
- IV.1.1. Sous-chapitre 1.1 - : Obligation de notification
- IV.1.2. Sous-chapitre 1.2 - : Conditions d’exercice
- IV.2. Chapitre 2 - : Libre prestation de services
- IV.3. Chapitre 3 - : Dispositions générales en matière de libre établissement
Partie V - : Principe de proportionnalité
Partie VI - : Le GFI régi par l’article 125-1 du chapitre 16 et le GFI régi
- VI.1. Chapitre 1 - : Le GFI régi par l’article 125-1 du chapitre 16 de la Loi
- VI.2. Chapitre 2 - : Le GFI régi par le chapitre 17 de la Loi
Partie VII - : La SIAG et le FIAAG
- VII.1. Chapitre 1 - : Conditions d’obtention et de maintien d’agrément
- VII.2. Chapitre 2 - : Surveillance prudentielle de la SIAG et du FIAAG
Partie VIII - : Communication avec la CSSF
Partie IX - : Entrée en vigueur et dispositions diverses
Who is concerned?
This circular is broken down into 73 sections analysed one by one, each with the official text and Luxgap practical guidance for compliance in Luxembourg.Key obligations
The reference text for the organisation, delegation and AML/CFT duties of Luxembourg fund managers.
Luxgap supports CSSF-supervised entities (banks, PFS, payment and e-money institutions, management companies, funds) in complying with this circular: gap analysis, policy and register updates, CSSF inspection readiness, articulation with the DORA Regulation and the NIS 2 framework where relevant.
Deadlines
See the official CSSF text for precise application dates. Most recent ICT circulars articulate with the DORA Regulation, applicable since 17 January 2025.
Sanctions for non-compliance
Non-compliance exposes entities to CSSF administrative sanctions: injunctions, pecuniary sanctions, restrictions or suspension of authorisation.
How Luxgap helps
The reference text for the organisation, delegation and AML/CFT duties of Luxembourg fund managers.
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